前期持续宽松的政策对实体经济提振效果有限,尤其是各项投资数据全面下行,厚壁钢管旺季需求改善的预期落空,对市场信心形成较大打击。而产量水平回升,市场供应压力依然难减,供需矛盾有所激化,短期厚壁钢管价格或面临继续下行的压力。 行情回顾:上周末央行宣布近半年来的第三次降息,本周初华东主导钢厂5月中旬价格维持平盘,对市场走势形成一定支撑,周一、周二本地厚壁钢管价格较为坚挺。然而终端需求表现持续低迷,加之4月份经济数据不及预期,商家对后市需求好转的预期落空,市场心态普遍悲观,周三以后不少商家加大让利及暗降幅度,现货钢价全面松动。前期持续宽松的政策对实体经济刺激作用依然不明显,房地产投资及新开工增速继续下行,使得市场对后期政策效应的预期大打折扣,市场信心受到打击。基于此,笔者预计短期厚壁钢管价格仍将延续下跌走势。 市场方面:上周末央行降息政策发布,但对厚壁钢管现货市场提振作用有限,本周开市以来,山东厚壁钢管市场连续小幅回落,累计下跌50元/吨。近期钢厂到货情况较差,贸易商虽主动下调意愿不强,但在需求持续疲弱、钢坯价格下跌的影响下,现货价格支撑薄弱,商家为保证出货不得不下调报价,低价资源频现。当前市场心态并不乐观,市场的悲观氛围加重。基于此,预计下周厚壁钢管价格仍将小幅下跌。 原材料方面:上周唐山钢坯价格先涨后跌,双休日期间受降息消息提振上涨10元/吨,但进入本周后连续下跌,总体较上周末下跌30元/吨,2000元/吨关口再度受到挑战。本周三唐山燕钢普方坯中标价2107元/吨含税出厂,较上期低1元/吨,比当前本地出厂价高57元/吨,但招标价格的高位对钢坯走势提振有限。随着亏损加大,近期调坯轧材企业检修增多,钢坯企业接单量不及排产量,库存增加较快。同时期货市场连续走低,市场信心不足。预计下周钢坯价格将围绕2000元/吨关口波动。目前商家操作手法依旧是快进快出为主,部分有一单一议情况出现,库存不多。 供给和需求分析:上周雨水天气来袭,加之钢价阴跌,终端需求表现更加疲弱,市场中间需求也不见踪影,市场旺季需求改善的预期落空。近期政策层面的持续宽松仍未能对实体经济形成实质提振,房地产销售情况的好转未传导到新开工及投资的加快,尤其是政府主导的基建投资增速也出现放缓,使得市场对传统旺季需求表现相当失望,市场信心也跌入谷底。 而从库存情况来看,厚壁钢管库存降幅趋缓,本地低价导致北方材到货不多,但成交的低位限制了库存的下降幅度,市场整体表现供需两弱。而从全国库存来看,尽管保持下降态势,但降幅有所趋缓,部分地区库存还出现上升。今年的消费旺季库存降幅总体弱于预期,反映出当前经济疲弱,尤其是投资增速持续下行,对整体厚壁钢管需求形成较大的抑制影响。 从目前的形势来看,由于市场需求较少,出货乏力,除部分刚性需求外,其他需求短期内仍将保持在少量水平,厚壁钢管价格将继续走低。如果在稳增长批复的项目开工速度、投资速度不加快的情况下,钢厂产能利用率却在提升,那钢市的供需基本面很可能在五、六月份出现恶化, 导致厚壁钢管价格走低,市场价格不排除跌破春节前后低点的可能,但高的钢产量又将支持铁矿石价格维持高位,必将导致钢厂亏损加重。 http://www.jsgg888.com