4月下旬以来，厚壁钢管价格呈现震荡回落的态势，进入5月份后，厚壁钢管价格更是出现加速下行的走势。通过对需求端变化、供应端变化和期价季节性规律3个方面因素的综合分析，笔者认为，经过暴涨暴跌后，厚壁钢管价格年内顶部或已探明。
需求或将转淡　　
需求增长是此前推升厚壁钢管价格的重要因素，其主要来源于3个方面，一是由于房地产行业的超预期回升，二是进入消费旺季的需求回升，三是钢价上涨进而刺激补库需求的正反馈。从种种数据来看，目前，这3个方面都出现了弱化迹象。　　
首先，虽然第一季度房地产行业数据可谓靓丽，但市场普遍认为这是房地产行业长周期回落中的短周期反弹。长期来看，由于中国人口结构的变化，决定房地产需求的三类刚需（婚龄刚需、迁移刚需和改善刚需）已渐渐萎缩，房地产行业进入下行周期是大概率事件。在长周期下行的背景下，身处短周期反弹之中就需要警惕反弹可能随时终止。由于行业调控政策的变化，从高频数据来看，4月份的房地产销量增速明显回落。数据显示，4月下旬，26城住房销量同比增速降至58.0%，40城住房销量同比增速降至59.6%；4月份，两者分别为63.5%和63.3%，相比3月份均出现下滑。销量增速的下降是一个值得警惕的信号，接下来，需要关注5月中旬国家统计局发布的4月份房地产投资和开工数据。　　
其次，厚壁钢管消费面临旺季向淡季的切换。“金三银四”的旺季过后，5月份需求的回落符合历史规律。5月份之后，南方地区进入梅雨和高温季节，作为厚壁钢管重要下游的建筑工地施工会受到影响，下游的汽车、家电等行业相继进入生产淡季。前期，需求季节性的回升构成了钢价上涨的推动力，而如今需求的季节性回落，成为打压厚壁钢管价格下跌的力量。　　
最后，市场心态的变化会影响需求。在厚壁钢管现货贸易中，经常出现的一个现象是“买涨不买跌”。前期，因为需求端的持续回升且库存处于低位，终端用户在正常的采购之外，因为担心厚壁钢管价格持续上涨产生了补库采购的增量。不过，这种增量不是无限制的。数据显示，对于厚壁钢管价格较为敏感的机械设备制品行业，在钢价暴涨的情况下，采购热情出现下降。而在钢价转为下跌的背景下，企业的采购节奏可能一下子放缓，进而使得一部分补库需求消失。据相关钢铁资讯机构的监控数据显示，4月末开始，现货市场成交量出现下滑。
总结而言，房地产行业销售增速下降是一个警惕信号，若4月份房地产投资、开工数据不能进一步超预期增长，则房地产行业回升对拉动钢材需求的边际效用减弱；而季节性的需求回升和价格刺激的补库需求已经消失，需求端或将转淡，对厚壁钢管价格构成压力。　　
供应继续提升　　
根据对216家生产企业调查数据来看，4月份，国内钢材产量继续上升，实际产能利用率环比上升4.6%，随着部分企业继续加入复产行列以及企业产量积极释放，5月份，钢厂计划产能利用率将继续上升1.3%，计划日均产量共计上升3.0万吨。
综合供应端的情况来看，3月份的月度产量已经创历史新高，4月份的产量继续提升。根据成本模型测算，目前，吨钢毛利润仍处于高位，在高利润的刺激下，5月份，钢厂将继续延续高产态势，钢材供应持续提升，对厚壁钢管产生压制作用。　
综上所述，从需求端来看，房地产行业的回升或难以持续，即使增速保持高位，其对需求的边际效用也将减弱，而季节性需求将出现回落，厚壁钢管价格的下跌则导致补库需求的消失；从供应端来看，3月份，月产量创历史新高，而4月份和5月份的产量或将继续提升，供应不足将成为历史，供应压力将开始显现。依据供需两端的变化，笔者给出厚壁钢管价格走弱的判断，依据钢价历史性波动规律给出4月份高点即为年内顶部区域的预测，等待市场检验。

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